华泰证券近日研报指出，随阶段性降价潮暂告一段落，23Q2乘用车板块已呈现复苏态势，营收/归母净利同比+44.5%/25.3%，行业现金流状况大幅优化，Q2经营性净现金流达933.44亿元，为13年以来的季度最高点。板块内部，我们看到：1）自主品牌势头仍强于合资，自主品牌龙头Q2归母净利同比高增；而合资代表的投资收益则持续走弱；2）新能源车市活力持续，头部车企的规模效应带来卓越盈利能力，从而带动新能源子板块净亏损大幅收窄。往后看股票十倍杠杆正规平台，7-8月乘用车销量显较强韧性，“金九银十”需求有望落地，我们认为板块业绩及现金流水平有望维持良好状态。